Petrol fiyatları son iki ayda yüzde 35 arttı ve bunun sebebi Ortadoğu'daki gerilimin tırmanması değil, aksine küresel arz zincirinin fragmanlaşmasıdır. 2024'te Brent petrol varil başına 80 dolar civarındaydı; bugün 130 doları aşmış durumda.
Eski dönemde jeopolitik şoklar fiyatlara hızlı yansırken, şimdi farklı bir mekanizma işliyor. Rusya'nın Ukrayna'dan sonra petrol ihracatını başka pazarlara kaydırması, ABD'nin İran yaptırımlarını sıklaştırması ve OPEC+ tarafından üretim kısıntılarının devamı bir bütün halinde hareket ediyor. Türkiye'de enflasyon bu artışa hemen cevap verecek; harita üzerinde enerji fiyatlarına bağımlı ekonomilerin daha da zayıflaması kaçınılmaz.
Piyasalar bu volatiliteyi fiyatlandıramıyor çünkü hiç kimse ne Çin'in ne de Hindistan'ın talep cephesinde ne yapacağını kestiremedi. Kısa vadede altın ve hazine tahvilleri güvenli liman haline geldi; riskli varlıklar ise bekleme konumunda.
Eski dönemde jeopolitik şoklar fiyatlara hızlı yansırken, şimdi farklı bir mekanizma işliyor. Rusya'nın Ukrayna'dan sonra petrol ihracatını başka pazarlara kaydırması, ABD'nin İran yaptırımlarını sıklaştırması ve OPEC+ tarafından üretim kısıntılarının devamı bir bütün halinde hareket ediyor. Türkiye'de enflasyon bu artışa hemen cevap verecek; harita üzerinde enerji fiyatlarına bağımlı ekonomilerin daha da zayıflaması kaçınılmaz.
Piyasalar bu volatiliteyi fiyatlandıramıyor çünkü hiç kimse ne Çin'in ne de Hindistan'ın talep cephesinde ne yapacağını kestiremedi. Kısa vadede altın ve hazine tahvilleri güvenli liman haline geldi; riskli varlıklar ise bekleme konumunda.
00