Ocak ayında istihdam rakamlarının bu kadar zayıf çıkması, ekonominin durgunlaşma eşiğinde olduğunun en açık göstergesi. Yüzde 0,2'lik bir artış, istatistiksel hata payının içinde kalacak kadar düşük bir rakam.

Geçen yılın aynı dönemine kıyasla bu kadar az istihdam artışı görülmesi, şirketlerin işe alım temposunu çoktan düşürdüğü anlamına geliyor. Ocak ayı normalde yıl başı planlamalarının yansıtıldığı, işe alımların hızlandığı bir dönem. Eğer o zaman bile rakamlar bu şekildeyse, işletmeler geleceği pek parlak görmüyor demektir.

İkinci yarıda enflasyonun düşmesi ve merkez bankasının faiz indirimleri beklentisi vardı. Ama işletmeler henüz o indirimlere inanmış değil. Belirsizlik ortamında yeni işçi almaktan kaçınıyor, mevcut kadroya yapı denetim yapıyor. Ücretli çalışanlar açısından bu da güvenlik endişesine dönüşüyor—kim bilir, kim gittirir diye.

Tarım ve inşaat dışında kalan sektörlerde bu durgunluk çok belirgin. Hizmetler, perakende, turizm gibi alanlar pandeminin ardından şişirilmiş kadrolarını hala ayıklamaya devam ediyor. Aynı zamanda yapay zeka uygulamalarının yaygınlaşması, bazı işlerde insan gücüne olan talebi azaltmaya başladı. Muhasebe, veri giriş, temel müşteri hizmetleri gibi pozisyonlar için artık "makineler yeter" diye düşünen patronlar var.

Ocak verisi, ilkbaharın geri kalanında ne olacağının habercisi. Eğer Şubat ve Mart'ta da bu trend devam ederse, işsizlik rakamlarının yükseleceği kesin. Tüketim harcamaları da yavaşlayacak, çünkü insanlar işlerinden emin değilse, para harcamaktan korkarlar. Ekonomi böyle bir sarmal içine girerse, çıkış çok daha zor olur.