Yüzde 0,7 büyüme rakamı ilk bakışta kötü görünmeyebilir ama bağlamı anlayınca işin ciddiyeti ortaya çıkıyor. Federal Reserve'in hedefi yıllık yüzde 2-2,5 civarında olması gereken büyümeyi, dünyanın en büyük ekonomisi tek çeyrekliğe kırıştırmış demektir. Geçen sene başında faiz artışlarıyla enflasyonla mücadele ederken bu yavaşlamayı hiç kimse şaşkınlıkla karşılamadı, fakat işsizlik oranı nispeten düşük kalmayı başarmasına rağmen tüketici harcamaları zayıfladı.

Rakamın arkasında ne var diye baktığında, kredi kartı borçlarının tarihi seviyelere ulaştığını ve ev satışlarının önceki çeyreklere kıyasla düştüğünü görüyorsun. Amerikan tüketicisinin cüzdanı boş olmasa da, temkinli harcamaya başlaması ekonominin motor gücüne yansımış. Trump yönetiminin gümrük tarifeleri ve vergi politikaları da belirsizlik yaratıyor, şirketlerin yatırım kararlarını ertelemeleri olası.

İlginç olan şu: Wall Street'te bazı analistler bunun yumuşak iniş senaryosu olduğunu, ciddi bir durgunluğun gelmediğini savunuyor. Ama daha temkinli sesler, 2026'nin ilk yarısında daha keskin bir yavaşlama riskinden bahsediyor. Rakam açıklandığında dolar değer kaybetti, bu da yatırımcıların para politikasının gevşemesini beklediğini gösteriyor.